。。Tin tức Chứng khoán Thượng Hải 2005-07-06

。。Ngày 4 tháng 7, Sinochem International (600500) công bố kế hoạch cải cách giao dịch cổ phiếu Một phóng viên gần đây đã phỏng vấn Wang Changqing, giám đốc điều hành của CITIC Securities, nhà tài trợ cho cải cách giao dịch cổ phiếu của Sinochem International Khi nói về kế hoạch thanh toán xem xét của Sinochem International là phát hành 1,5 cổ phiếu cho mỗi 10 cổ phiếu cộng với 5,58 nhân dân tệ tiền mặt, Wang Changqing tin rằng kế hoạch này hợp lý hơn về mặt mức thanh toán xem xét và có lợi cho các cổ đông có cổ phiếu có thể giao dịch xét về mặt sắp xếp cụ thể của kế hoạch

。。Lý do khiến mức thanh toán xem xét tương đối hợp lý là do phí phát hành tại thời điểm IPO của Sinochem International và chi phí nắm giữ cổ phần của các cổ đông có thể giao dịch của Sinochem International trước khi kế hoạch được công bố đã được tính đến khi thiết kế kế hoạch cũng như các sở thích khác nhau của các nhà đầu tư Tất cả các cổ đông sở hữu cổ phiếu không thể giao dịch đã trả tổng cộng 60,75 triệu cổ phiếu và 226 triệu nhân dân tệ bằng tiền mặt cho cổ đông sở hữu cổ phiếu có thể giao dịch Trong số đó, tỷ lệ chiết khấu thanh toán bằng tiền mặt là cao nhất trong số các phương án cải cách giao dịch cổ phiếu được công bố hiện nay của các công ty niêm yết Việc xem xét bằng tiền mặt tương đương với 1 cổ phiếu cho mỗi 10 cổ phiếu (được tính dựa trên giá đóng cửa của cổ phiếu công ty trước khi phương án được công bố) Tính toán dựa trên chi phí sở hữu cổ phiếu trung bình là 5,8 nhân dân tệ đối với cổ đông sở hữu cổ phiếu có thể giao dịch trong giai đoạn cổ phiếu của Sinochem International hoàn thành 100% tỷ lệ doanh thu tích lũy trước ngày 17 tháng 6 năm 2005, sau khi thực hiện kế hoạch, chi phí sở hữu cổ phiếu của cổ đông sở hữu cổ phiếu có thể giao dịch sẽ được phân bổ thành 4,56 nhân dân tệ, tương ứng với tỷ lệ giá trên thu nhập chỉ 7,6 lần và tỷ lệ chiết khấu 18,3% so với giá đóng cửa là 5,58 nhân dân tệ trước khi tạm dừng Theo ước tính của ban quản lý công ty, thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Sinochem International trong năm 2005 ít nhất sẽ là 0,6 nhân dân tệ Lấy tỷ lệ giá trên thu nhập của các công ty quốc tế tương tự (khoảng 12 lần) làm tham chiếu và áp dụng mức chiết khấu nhất định, giá cổ phiếu hợp lý của công ty sẽ ở khoảng 6 nhân dân tệ sau khi vấn đề giao dịch cổ phiếu được giải quyết So với mức giá cổ phiếu hợp lý của công ty, mức tăng giá trị cổ phiếu của các cổ đông có thể giao dịch ban đầu dự kiến ​​sẽ đạt khoảng 32% Có thể thấy, mức giá mà cổ đông phải trả cho cổ phiếu không thể chuyển nhượng của công ty là hợp lý

。。Sở dĩ phương án này mang lại lợi ích cho cổ đông sở hữu cổ phiếu giao dịch là vì có hai điểm nổi bật trong thiết kế phương án Đầu tiên là việc đưa ra kế hoạch tăng số lượng cổ đông lớn f88 sẽ chọn cơ hội tham gia thị trường để duy trì giá cổ phiếu trong vòng hai tháng sau khi thực hiện kế hoạch và dự kiến ​​đầu tư không quá 800 triệu nhân dân tệ bằng tiền mặt để tăng lượng nắm giữ không quá 1,2 cổ phiếu đại chúng Thứ hai, một kế hoạch khuyến khích vốn cổ phần quản lý đã được thiết lập Ban quản lý công ty sẽ đăng ký 20 triệu quyền chọn từ các cổ đông lớn với mức giá 0,5 nhân dân tệ mỗi cổ phiếu Giá thực hiện trong tương lai là 5 nhân dân tệ một cổ phiếu Do đó, chi phí thực hiện toàn diện của ban quản lý đạt 5,5 nhân dân tệ trên mỗi cổ phiếu Những biện pháp này phản ánh đầy đủ niềm tin của các cổ đông lớn và ban lãnh đạo vào sự phát triển và hoạt động trong tương lai của các công ty niêm yết

。。Wang Changqing nhấn mạnh rằng cải cách chia cổ phiếu là một xu hướng chung, nhưng quy mô khác nhau, ngành công nghiệp khác nhau, lợi nhuận khác nhau, đặc điểm cơ cấu sở hữu khác nhau và diễn biến lịch sử khác nhau xác định rằng mức thanh toán xem xét của các công ty niêm yết khác nhau không thể được xác định theo cách chung Điều quan trọng là xem xét lợi nhuận mà công ty đã mang lại cho các nhà đầu tư trong lịch sử cũng như triển vọng phát triển trong tương lai của công ty Về vấn đề này, chúng tôi tin rằng Sinochem International có thể đưa ra câu trả lời làm hài lòng các nhà đầu tư Như Chủ tịch Luo Dongjiang của Sinochem International đã tuyên bố trong một bức thư ngỏ gửi tới tất cả các cổ đông: "Sinochem International được thành lập từ f88 với lịch sử hoạt động 55 năm Sinochem International vẫn đang hướng tới tương lai 100 năm sau Chúng tôi sẽ làm việc chăm chỉ hơn và cải thiện hiệu quả hoạt động của công ty để các cổ đông có thể nhận cổ tức bằng tiền mặt và lợi nhuận giá trị gia tăng hàng năm Sinochem International đã làm được điều đó trong quá khứ và chắc chắn sẽ làm tốt hơn trong tương lai"

。。