Mười năm mài kiếm và tái sinh sau khủng hoảng——Phỏng vấn Yang Lin, Tổng Giám đốc Phòng Quản lý Vốn của f88

Tập đoàn f88 Trung Quốc (sau đây gọi là Sinochem) là một doanh nghiệp nhà nước quan trọng được giám sát bởi Ủy ban Quản lý và Giám sát Tài sản Nhà nước của Hội đồng Nhà nước Nó đã lọt vào Fortune Global 500 18 lần và xếp thứ 257 trong năm 2008 Công ty thuộc tập đoàn này với tổng tài sản gần 70 tỷ nhân dân tệ đã trải qua cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1998 và vượt qua thử thách khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu xảy ra năm 2008 Thị trường hỗn loạn sau cuộc khủng hoảng, nhưng Sinochem tin rằng đây là cơ hội tốt để tích hợp các nguồn lực bên trong và bên ngoài thông qua mua bán và sáp nhập Trong suốt chặng đường phát triển, Ban Quản lý vốn của Sinochem đã trải qua những thăng trầm và không ngừng nỗ lực

Cuộc khủng hoảng bắt đầu và những bài học lịch sử vẫn còn in sâu trong tâm trí chúng ta

"Quản lý tài chính ngoại hối Trung Quốc": Năm 2008, cuộc khủng hoảng tài chính nổ ra và thị trường tài chính hỗn loạn Kinh nghiệm của bạn là gì?

Yang Lin: Đầu năm 2008, tại cuộc họp tóm tắt công việc thường niên năm 2007 của Sinochem, kế toán trưởng của nhà cái f88 đã chỉ ra trong báo cáo công việc của mình rằng “cuộc khủng hoảng dưới chuẩn mà Sinochem hiện đang phải đối mặt có thể sẽ nghiêm trọng hơn nhiều so với cuộc khủng hoảng tài chính châu Á mà nó đã trải qua” Tại sao cuộc khủng hoảng dưới chuẩn được so sánh với cuộc khủng hoảng tài chính châu Á 10 năm trước là vì Sinochem đã có trải nghiệm không thể quên trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1998

Trong cuộc khủng hoảng đó, Sinochem đã trải qua một cuộc khủng hoảng thanh toán nghiêm trọng Cuộc khủng hoảng tài chính châu Á đã để lại cho Sinochem những bài học lịch sử vẫn còn mới mẻ khi cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn toàn cầu nổ ra Vì vậy, ban lãnh đạo cấp cao của công ty rất chú ý đến tác động của các khoản thế chấp dưới chuẩn vào thời điểm đó Trước khi nhiều công ty nhận ra rằng cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn có thể leo thang thành một làn sóng chấn động tài chính toàn cầu, họ đã nâng nó lên tầm chiến lược Ban lãnh đạo cấp cao của công ty tuyên bố rõ ràng rằng trước tiên họ phải đảm bảo an toàn cho quỹ của công ty Đầu năm 2008, các giám đốc điều hành cấp cao của Sinochem đã đến thăm nhiều ngân hàng hợp tác nước ngoài và tổ chức đối thoại với các giám đốc điều hành cấp cao của các ngân hàng quốc tế Họ không chỉ xem xét tác động của cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn đối với cộng đồng tài chính quốc tế mà còn củng cố mối quan hệ hợp tác giữa các ngân hàng và công ty quốc tế Điều này đóng vai trò quan trọng trong việc ngăn ngừa và ứng phó sớm của nhà cái f88 trước các cuộc khủng hoảng tài chính

"Quản lý tài chính ngoại hối Trung Quốc": Sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng tài chính khiến nhiều công ty mất cảnh giác Ông đã lãnh đạo bộ phận quản lý vốn như thế nào để tránh được rủi ro tài chính?

Yang Lin: Về quản lý phân bổ quỹ, chúng tôi tập trung vào sự an toàn và hiệu quả của quỹ Vào đầu năm 2008, Ban Quản lý Quỹ đã ban hành “Các nguyên tắc hướng dẫn quản lý quỹ trong giai đoạn đặc biệt” nhằm hướng dẫn doanh nghiệp về các khía cạnh như quỹ tiền tệ, tài khoản ngân hàng, quan hệ ngân hàng, chính sách tín dụng, quản lý đầu tư và yêu cầu hoàn vốn đầu tư Đây là sự phản ánh của f88 bắt đầu từ hoạt động và quản lý hàng ngày cũng như làm việc chăm chỉ để rèn luyện các kỹ năng quản lý nội bộ của mình trong mười năm:

Đầu tiên, hãy bắt đầu từ công tác quản lý nội bộ và cẩn thận để không đánh mất vị thế của mình trong môi trường tài chính đầy biến động Hiện tại, Sinochem đã hình thành một hệ thống kiểm soát rủi ro nội bộ tương đối hoàn chỉnh, bao gồm các bộ phận quản lý rủi ro có liên quan, bộ phận quản lý tuân thủ, bộ phận quản lý kế toán và bộ phận quản lý vốn để chống lại rủi ro trong hoạt động và đảm bảo hoạt động bình thường của công ty Khi việc kiểm soát rủi ro dưới chuẩn được đề xuất trong nội bộ công ty, Sinochem trở nên cảnh giác hơn bao giờ hết

Thứ hai là đối mặt với những cơ hội có thể nảy sinh từ khủng hoảng, tích cực tích lũy sức mạnh và chuẩn bị cho những khả năng phát triển có thể xảy ra Bộ phận quản lý vốn phải duy trì các chiến lược cung cấp vốn và thu xếp vốn linh hoạt trong bối cảnh thị trường tài chính biến động nhanh chóng để đảm bảo nguồn cung vốn của công ty nhà cái f88 có thể thích ứng với những thay đổi của thị trường bất cứ lúc nào Mục tiêu của chúng tôi trong quản lý quỹ là: an toàn trong sử dụng và cung cấp, đồng thời cố gắng giảm chi phí và nâng cao hiệu quả quỹ

Thứ ba là nỗ lực đảm bảo rằng hai khía cạnh sử dụng quỹ và tài chính doanh nghiệp có thể tránh được những rủi ro do biến động thị trường tài chính gây ra Những rủi ro này bao gồm những thay đổi về tính thanh khoản ở các thị trường tiền tệ khác nhau, những thay đổi trong chính sách cung tiền và những thay đổi về lãi suất và tỷ giá hối đoái Bộ phận quản lý vốn nên điều chỉnh chiến lược quản lý vốn bất cứ lúc nào theo sự thay đổi của các yếu tố này, để giúp doanh nghiệp thiết lập lợi thế vốn tương đối bất cứ lúc nào

"Quản lý tài chính ngoại hối Trung Quốc": Nhiều công ty đang gặp phải các vấn đề như ngân hàng phá sản và các đối tác thương mại gặp khó khăn trong hoạt động Bạn có trải nghiệm tương tự không?

Yang Lin: Trong cơn khủng hoảng, mọi thứ đều an toàn Trong môi trường khủng hoảng tài chính, không có doanh nghiệp nào không bị ảnh hưởng, đặc biệt là những doanh nghiệp có định hướng xuất khẩu mạnh mẽ như doanh nghiệp xuất khẩu Về vấn đề này, chúng tôi cũng bị tổn thất về tín dụng của khách hàng Tuy nhiên, lường trước những rủi ro như vậy, cách đây vài năm công ty đã thực hiện hàng loạt biện pháp như bảo hiểm tín dụng xuất khẩu để tránh tổn thất khi môi trường thay đổi đột ngột

Tác động lớn nhất của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đối với công ty là sự thu hẹp thị trường và sụt giảm đơn hàng chứ không phải là tổn thất tài sản Ngoài ra, nguồn tài trợ từ nước ngoài ngày càng trở nên khó khăn hơn Dù lãi suất ngày càng giảm nhưng tín dụng thị trường ngày càng thắt chặt Những thay đổi này của môi trường bên ngoài đồng nghĩa với việc sẽ gặp nhiều khó khăn trong việc đạt được mục tiêu tăng trưởng dự kiến ​​của công ty và tốc độ phát triển có thể bị ảnh hưởng ở một mức độ nhất định, nhưng sẽ không có tác động tiêu cực đáng kể đến xu hướng phát triển của công ty

"Quản lý tài chính ngoại hối Trung Quốc": Theo bạn, sự khác biệt giữa cuộc khủng hoảng tài chính này và cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1998 là gì?

Yang Lin: Trước hết, cuộc khủng hoảng này là lần đầu tiên Châu Âu và Hoa Kỳ gặp vấn đề với hệ thống tài chính của họ Các cuộc khủng hoảng trước đây ở châu Âu và Mỹ đều do các vấn đề trong nền kinh tế thực gây ra Tất cả đều do sự thất bại của bàn tay vô hình điều tiết thị trường, dẫn đến tình trạng dư cung theo chu kỳ, đầu tư quá mức và tồn kho quá mức Điều này đòi hỏi doanh nghiệp phải điều chỉnh chu kỳ sản xuất và mối quan hệ cung cầu để đưa nền kinh tế về trạng thái cân bằng Nhưng lần này hệ thống tài chính có vấn đề và không có phản ứng chín chắn trước cuộc khủng hoảng

Thứ hai, cuộc khủng hoảng tài chính gây ra những hậu quả sâu rộng Mặc dù cuộc khủng hoảng tài chính châu Á chỉ giới hạn ở Đông Nam Á, Đông Bắc Á và Trung Quốc nhưng người ta đã thấy tác động của cuộc khủng hoảng tài chính mạnh mẽ đến mức nào Ví dụ, nó có tác động rất lớn đến nền kinh tế của Hàn Quốc, Thái Lan và Indonesia và sẽ không thể phục hồi nhanh chóng May mắn thay, châu Âu và Mỹ không dính vào cuộc khủng hoảng tài chính châu Á và nền kinh tế của họ phục hồi nhanh chóng Lần này nó bùng phát chính xác ở trung tâm của thế giới mà mọi người lo lắng nhất - lĩnh vực tài chính Hoa Kỳ Tài sản quốc gia của tất cả các nước đều bị thiệt hại nặng nề Tổn thất lớn nhất chính là niềm tin, cho dù đó là niềm tin của người tiêu dùng hay niềm tin của nhà đầu tư Nhiều người còn sợ phải tiêu tiền nữa Các ngân hàng thắt chặt tín dụng Có sự thiếu tín dụng giữa các nền kinh tế Thị trường vốn và thị trường tiền tệ đã bị ảnh hưởng nặng nề do thiếu thanh khoản Việc này có thể mất nhiều thời gian hơn việc điều chỉnh mất cân bằng cung cầu trong nền kinh tế thực

"Quản lý tài chính ngoại hối của Trung Quốc": Nhờ những bài học rút ra từ cuộc khủng hoảng tài chính châu Á mười năm trước, Sinochem đã có thể vươn lên từ đống tro tàn Bạn có thể vui lòng cung cấp một số thông tin chi tiết về các công ty đang gặp khó khăn hiện nay không? Làm thế nào họ có thể được tái sinh?

Yang Lin: Cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1998 là do sự giao thoa giữa các yếu tố bên trong và bên ngoài Nếu một doanh nghiệp bị bệnh nan y, nó cần sự cứu trợ của chính phủ và truyền máu Nếu chỉ có những dấu hiệu và triệu chứng bị ảnh hưởng bởi cơn khủng hoảng, bạn phải chẩn đoán chính xác và củng cố sức khỏe từ gốc

Đầu tiên, hãy tập trung vào quản lý nội bộ Càng khủng hoảng thì càng phải chú trọng đến công tác quản lý, bắt đầu từ sự thiếu đồng bộ và chi phí cao về mọi mặt trong quản lý kinh doanh, quản lý tài chính để tháo gỡ kiểm soát, bịt kín các kẽ hở

Thứ hai, thiết lập cơ chế ứng phó khủng hoảng để ứng phó với những thay đổi của môi trường Những thay đổi đột ngột trong môi trường có thể dẫn đến những thay đổi trong phương thức kinh doanh mà chúng ta đã quen trước đây, chẳng hạn như tín dụng không còn được phép nữa Bất cứ ai nhận công có thể tự chuốc lấy sự hủy diệt Một ví dụ khác là hàng tồn kho Một số công ty đã quen với việc dự trữ hàng ở mức giá thấp và vận chuyển ở mức giá cao để kiếm được chênh lệch giá trong bối cảnh thị trường biến động Tuy nhiên, trong môi trường thị trường hiện nay, nếu tiếp tục làm như vậy, các công ty sẽ rơi vào khủng hoảng thanh khoản và mang đến thảm họa

Trong cuộc khủng hoảng tài chính này, nhiều công ty phải điều chỉnh phương thức kinh doanh và mô hình kinh doanh thông thường của mình Việc điều chỉnh trước tiên nên tập trung vào ba khía cạnh: quản lý khoản phải thu, quản lý hàng tồn kho và quản lý đầu tư

Cơ hội tuyệt vời để tái phân bổ nguồn lực

"Quản lý tài chính ngoại hối Trung Quốc": Khủng hoảng, "khủng hoảng" chứa đựng "cơ hội" Bạn hiểu “cơ hội” này như thế nào?

Yang Lin: Cơ hội này chủ yếu thể hiện ở lĩnh vực đầu tư Khi khủng hoảng nổ ra, thị trường toàn cầu co lại, thậm chí thị trường vốn cũng co lại khiến giá trị thị trường của các công ty toàn cầu bị thu hẹp đáng kể Trong hoàn cảnh như vậy, các công ty Trung Quốc đang phải đối mặt với nhiều khó khăn nhưng cũng có nhiều cơ hội được hưởng lợi từ sự ổn định của môi trường kinh tế và tài chính chung của Trung Quốc Các công ty có sức mạnh và sự chuẩn bị sẵn sàng nên thu xếp khi giá tài sản giảm đáng kể

"Quản lý tài chính ngoại hối Trung Quốc": f88 sẽ có những "triển khai" khả thi nào?

Yang Lin: Đây là thời đại tái phân bổ tài nguyên Vào thời điểm quan trọng này, Sinochem hy vọng sẽ mở rộng thị trường và nguồn lực của mình, đạt được sự hội nhập bên trong và bên ngoài thông qua mua bán và sáp nhập, đồng thời nêu bật hoạt động kinh doanh chính của mình

Trong lĩnh vực hóa chất nông nghiệp, Sinochem đã hình thành một nền tảng công nghiệp tốt về mặt sản xuất, phân phối và tiếp thu công nghệ Tuy nhiên, đây vẫn chỉ là hạt giống nhỏ và chưa hình thành nên trụ cột lớn có thể hỗ trợ cho sự phát triển của f88 hy vọng sẽ giành được thị phần quốc tế, các kênh đăng ký sản phẩm nước ngoài và mạng lưới tiếp thị nước ngoài thông qua các hoạt động mua bán và sáp nhập quốc tế cũng như sự tích hợp các nguồn lực bên trong và bên ngoài Đồng thời, hy vọng có cơ hội tham gia liên kết sản xuất chi phí thấp trong nước và đưa hóa chất nông nghiệp trở thành ngành kinh doanh cốt lõi thông qua việc tổ chức, sắp xếp chuỗi cung ứng toàn cầu Có những cơ hội tương tự trong lĩnh vực hóa chất nông nghiệp, hóa chất tinh khiết và các lĩnh vực khác

Việc tái hòa nhập các nguồn tài nguyên khác nhau còn được thể hiện trong việc mua lại nguồn nhân lực để phát triển bền vững Sinochem hiện tuyển dụng nhân tài trong số các ngân hàng đầu tư và công ty săn đầu người hàng đầu thế giới, điều không thể tưởng tượng được cách đây vài năm Ngoài ra, Sinochem vẫn tuân thủ nguyên tắc chỉ đạo "đối mặt với sự phát triển bền vững trong tương lai" trong công tác tài chính của mình và tuân thủ chính sách tài trợ sử dụng thị trường vốn, bao gồm tài trợ vốn cổ phần làm phương tiện chính và tài trợ tín dụng ngân hàng gián tiếp làm phương tiện phụ trợ Bất kể thị trường tốt hay xấu, chúng tôi sẽ tiếp tục làm công việc này

Giám sát theo chiều ngang giúp loại bỏ tai nạn ngay từ trong nôi

"Quản lý tài chính ngoại hối Trung Quốc": Sinochem có sử dụng các công cụ tài chính phái sinh không? Có mất mát gì không?

Yang Lin: Trong lịch sử của Sinochem, chúng tôi đã học được rất nhiều điều về việc sử dụng các công cụ phái sinh tài chính và chúng tôi đã trải qua những tổn thất trong giao dịch hợp đồng tương lai dầu và quyền chọn ngoại hối

Trong những năm gần đây, Sinochem đã cam kết sử dụng các công cụ phái sinh tài chính làm phương tiện phòng ngừa rủi ro Sản phẩm chính của nó là hợp đồng tương lai dầu và cao su, kỳ hạn ngoại hối, hợp đồng tương lai ngoại hối, quyền chọn, vv Trong quá trình thực hiện các giao dịch phái sinh tài chính, Sinochem có một nguyên tắc cơ bản là chỉ dành cho nhu cầu phòng ngừa rủi ro và mọi hoạt động đầu cơ vượt quá nhu cầu phòng ngừa rủi ro đều bị nghiêm cấm

"Quản lý tài chính ngoại hối Trung Quốc": Nguyên tắc mà bạn đề cập chính xác là điều mà nhiều công ty ngoại hối không thể kiểm soát Sinochem dựa vào nó để kiểm soát nó như thế nào?

Yang Lin: Trước hết, mọi nhân viên có liên quan đều phải có đủ nhận thức về rủi ro Chỉ khi mọi người có thể chủ quan nhận thức rủi ro và chống lại rủi ro thì toàn bộ doanh nghiệp mới có thể chống lại rủi ro hệ thống Tuy nhiên, việc phát triển nhận thức về rủi ro không thể đạt được trong một ngày Nó đòi hỏi sự đào tạo và giáo dục lâu dài Đặc biệt, sử dụng trường hợp của chính công ty để giáo dục nhân viên sẽ hiệu quả hơn

Thứ hai, cần thiết lập hệ thống quản lý ủy quyền chặt chẽ và hình thành cơ chế giám sát nội bộ tốt, bao gồm cơ chế giám sát dọc và giám sát ngang Theo chiều dọc, chúng ta phải quy định chặt chẽ ai làm gì Thương nhân chỉ có quyền giao dịch và không có quyền quyết định Mọi quyền quyết định đều tăng lên Tôi có quyền quyết định nhưng nó rất hạn chế Tôi chỉ có thể đưa ra quyết định trong một phạm vi sản phẩm và số lượng nhất định Tôi không có quyền áp dụng một sản phẩm mới Việc áp dụng một sản phẩm mới để phòng ngừa rủi ro là quyền lực của kế toán trưởng và chủ tịch công ty Giám sát theo chiều ngang là giám sát đa cấp, bao gồm giám sát của bộ phận quản lý rủi ro về các vị thế, lãi lỗ thả nổi và sự thay đổi giá trị thị trường do biến động của thị trường Nó cũng bao gồm việc kiểm soát của bộ phận kế toán trong việc phân bổ vị thế, hồ sơ tài khoản ngân hàng, hồ sơ ký quỹ và kiểm soát cũng như so sánh với vị thế thực tế Bộ phận pháp lý tiến hành rà soát, quản lý và giám sát sau toàn diện đối với tất cả các thỏa thuận giao dịch và hợp đồng giao dịch, đồng thời bộ phận kiểm toán giám sát tất cả các giao dịch, vv Sinochem có những quy định nghiêm ngặt về hệ thống và quy trình trong các khía cạnh này

"Quản lý tài chính ngoại hối Trung Quốc": Bạn nghĩ gì về vụ việc các giao dịch phái sinh tài chính bùng nổ trên thị trường và gây thiệt hại lớn cho công ty?

Yang Lin: Khi các công ty tham gia kinh doanh phái sinh tài chính gặp vấn đề, họ đều có một đặc điểm chung là thiếu cơ chế giám sát theo chiều ngang Họ coi các công cụ phái sinh tài chính là bí ẩn và các giao dịch cũng như việc ra quyết định của họ thường bị giới hạn trong một vòng tròn nhỏ Đây cũng là nguyên nhân sâu xa rất quan trọng của cuộc khủng hoảng Nếu nhiều người trong công ty biết về những giao dịch này, tôi tin sẽ không xảy ra tai nạn lớn

Sinochem có một đặc điểm rất quan trọng, đó là có rất nhiều sự giám sát theo chiều ngang Kinh nghiệm của tôi là: đối với những doanh nghiệp nhạy cảm, trong công ty càng có nhiều người giám sát theo chiều ngang thì càng tốt, quản lý nội bộ công ty càng minh bạch và tuân thủ thì càng tốt Bất kỳ giao dịch nào có sai sót và chất lượng thấp sẽ gặp vấn đề với sự giám sát theo chiều ngang Tương tự như vậy, kinh doanh thương mại chất lượng cao có mức độ giám sát tương đối cao Mức độ giám sát cao có thể giúp công ty nghĩ ra nhiều vấn đề và chi tiết bất ngờ

Tác giả: Vương Yaya

"Ngoại hối Trung Quốc" số 10, 2009